據(jù)媒體消息，近日，互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作領導小組辦公室下發(fā)《關于落實清理整頓下一階段工作要求的通知》（整治辦函[2017]84號文，下稱《通知》），除強調(diào)“各省要高度重視，毫不松懈地繼續(xù)做好專項整治各項工作，保持對互聯(lián)網(wǎng)金融各類違法違規(guī)活動的高壓態(tài)勢”外，還首次明確了“業(yè)務規(guī)模不能增長、存量違規(guī)業(yè)務必須壓降、不再新增不合規(guī)業(yè)務”的要求。
　　與此同時，在網(wǎng)上流傳的“上海市互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治工作閉門會議記錄”（下稱《紀要》）中，再次強調(diào)了“現(xiàn)金貸業(yè)務利率必須在國家規(guī)定的36%以內(nèi)，不得收取砍頭息、服務費不能在本金中扣除，不得打亂還款順序，不得進行暴力催收”等要求。

　　對這個已經(jīng)被強監(jiān)管緊緊環(huán)繞的行業(yè)而言，又意味著什么呢？

　　網(wǎng)貸平臺業(yè)務規(guī)模不再增長，究竟意味著什么？

　　當前，大家關注的焦點是“業(yè)務規(guī)模不再增長”的要求，對企業(yè)而言，增長是永恒的主題，若不能增長，無疑是晴天霹靂，對創(chuàng)業(yè)型企業(yè)尤其如此。在跨年演講中，羅胖就曾就企業(yè)增長的焦慮做過精辟的描述，

　　“以前認為掙錢最重要，后面發(fā)現(xiàn)增長比掙錢重要；當你以為增長最重要的時候，后面發(fā)現(xiàn)增長的速度才是最重要的；當你在追求增長速度的時候，你又會發(fā)現(xiàn)超過市場預期的增長速度才重要。創(chuàng)業(yè)的本質是要增長，要預期中的增長，要超過預期的增長。無論你跑在哪里，跑得多快，后面都有一條狗，在窮追不舍。這哪里是在創(chuàng)業(yè)，這分明是一場沒有終點的逃亡。”

　　所以，直覺上，若一刀切限制所有平臺的規(guī)模增長，似乎不合情理。結合《通知》內(nèi)容，來看看有沒有具體的限定范圍，原文如下：

　　“二、扎實做好重點對象的分類處置。抓緊完成重點對象現(xiàn)場檢查、出具整改意見、制定整改計劃等工作。具體來說，對整改類機構提交的整改計劃，要履行批準程序，確保符合要求，一是明確業(yè)務規(guī)模不能增長、存量違規(guī)業(yè)務必須壓降、不再新增不合規(guī)業(yè)務，二是整改時間原則上不超過1年，超過1年的需經(jīng)領導小組組長簽字同意。”

　　可見，限制規(guī)模增長，應該是針對整改類機構。再結合上海的專項整治會議紀要來看，“黃浦區(qū)共24家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，目前已下發(fā)整改事實認定書的企業(yè)共18家，下發(fā)整改意見書的共16家”，整改類機構占比依舊是多數(shù)，但也不是全部。

其次，再看看規(guī)模增長的界定，限定地是哪個口徑的“規(guī)模”呢？上述文件并未明確，不過從業(yè)務邏輯上分析，應該主要指平臺待還余額。一般而言，提到網(wǎng)貸平臺規(guī)模，主要有交易量和待還余額帶個指標，一個是流量指標，一個是存量指標。
　　其次，再看看規(guī)模增長的界定，限定地是哪個口徑的“規(guī)模”呢？上述文件并未明確，不過從業(yè)務邏輯上分析，應該主要指平臺待還余額。一般而言，提到網(wǎng)貸平臺規(guī)模，主要有交易量和待還余額帶個指標，一個是流量指標，一個是存量指標。
　　就平臺而言，其實很難去控制交易量，因為交易量的多少除了平臺自身的資產(chǎn)供給外，主要還是由投資人決定，與平臺流量有關，流量大，交易量就高一些，流量小，交易量就低一些。若嚴格限定交易量不能增長，在實踐操作上會有很大的難度，也必然會影響到投資者的投資體驗和行為，不合理也不可行。舉例來講，平臺中的債權轉讓標，平臺除了收費標準和暫停外，幾乎沒有任何手段來精準控制成交量。

　　相比之下，待還金額間接等同于資產(chǎn)供給規(guī)模，資產(chǎn)端的供給是可控的，以待還金額作為監(jiān)控指標更為合理和可行。

　　明確了口徑，再來看看影響。不得不說，影響還是挺大的。

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