當(dāng)全球?qū)⒛抗饩奂街袊?guó)主推的亞投行、絲路基金，并就此爭(zhēng)論不休時(shí)，注冊(cè)資本2000億美元的中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金 中國(guó)投資有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng) 中投公司 )亦在磨礪前行。

    3月28日，中投公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官丁學(xué)東在接受鳳凰財(cái)經(jīng)獨(dú)家對(duì)話時(shí)透露，中投公司為進(jìn)一步優(yōu)化總組合管理，提升長(zhǎng)期資產(chǎn)投資管理的專(zhuān)業(yè)化水平，已成立了一個(gè)專(zhuān)注于在海外開(kāi)展直接投資活動(dòng)的子公司。

    丁學(xué)東對(duì)于直投公司的成立寄予厚望，認(rèn)為其可能是中投未來(lái)發(fā)展?jié)摿^大的方向。

    至于中投與亞投行、絲路基金的關(guān)系，丁學(xué)東認(rèn)為上述兩家機(jī)構(gòu)成立后，會(huì)與中投公司形成更好的協(xié)作與補(bǔ)充，而不是直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

    直投公司 中投匯通低調(diào)成立

    在2014年接受鳳凰財(cái)經(jīng)采訪時(shí)，丁學(xué)東就表示，中投公司除了在海外公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行股票和債券方面的投資以外，在海外直接投資PE投資的比重較大，今后將考慮加大直接投資的比重。時(shí)過(guò)一年，中投旗下直投公司已經(jīng)低調(diào)成立。

    據(jù)鳳凰財(cái)經(jīng)了解，這家直投公司名為中投匯通資本有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱(chēng)：中投匯通;英文名：CIC Capital )設(shè)立于2015年1月。初期注資規(guī)模為50億美元，由中投公司出資，分期、分批注資到位。未來(lái)，中投匯通可通過(guò)多種資金補(bǔ)充方式擴(kuò)大資金規(guī)模。目前，中投匯通已經(jīng)依照公司法的有關(guān)規(guī)定和現(xiàn)代企業(yè)制度的要求組建了董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，現(xiàn)正進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)，緊鑼密鼓地進(jìn)行公司管理層和內(nèi)設(shè)部門(mén)的組建工作。

    成立直投公司是國(guó)際主權(quán)財(cái)富基金較為通行的做法，比如新加坡政府投資公司就下設(shè)資產(chǎn)管理、房地產(chǎn)和直接投資三個(gè)子公司專(zhuān)營(yíng)管理。

    中投匯通成立后，中投公司的子公司由原來(lái)的2個(gè)(中投國(guó)際、中央?yún)R金)增加為現(xiàn)在的3個(gè)(中投國(guó)際、中投匯通、中央?yún)R金)。3家公司分別獨(dú)立開(kāi)展各自相關(guān)業(yè)務(wù)，職責(zé)邊界清晰，境內(nèi)外不同業(yè)務(wù)之間實(shí)行嚴(yán)格的 防火墻 措施。

    其中，中投國(guó)際、中投匯通分別承擔(dān)中投公司的境外投資和管理業(yè)務(wù)。中投國(guó)際側(cè)重開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)股票和債券投資，對(duì)沖基金和房地產(chǎn)投資，泛行業(yè)PE基金委托投資等少數(shù)股權(quán)投資;而中投匯通專(zhuān)注于開(kāi)展直接投資活動(dòng)，尤其側(cè)重于基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)林牧漁等長(zhǎng)期資產(chǎn)的財(cái)務(wù)性直接投資。但二者的境外投資均堅(jiān)持市場(chǎng)化、商業(yè)化、專(zhuān)業(yè)化、國(guó)際化的運(yùn)作模式。

    比如說(shuō)公開(kāi)市場(chǎng)用模型，直投可能不一定用模型，再比如說(shuō)，公開(kāi)市場(chǎng)沒(méi)那么多客戶(hù)管理，股票買(mǎi)了以后，不好就賣(mài)掉了，而直投公司需要視股權(quán)投資比例開(kāi)展一些投后管理工作，要關(guān)注所投項(xiàng)目的公司治理、結(jié)構(gòu)調(diào)整、價(jià)值的提升，這都是完全不一樣的。另外退出方法區(qū)別也很大。 丁學(xué)東表示。

    這些區(qū)別同時(shí)也考驗(yàn)著直投公司的投資能力，需要人才、機(jī)制、投資理念的整體提升才能獲得商業(yè)上穩(wěn)定的回報(bào)。 我們正在建立項(xiàng)目庫(kù)，搜索比較成熟的項(xiàng)目去開(kāi)展合作。另外，我們正在招兵買(mǎi)馬，全球招聘一些具有投資經(jīng)驗(yàn)的人才。第三，我們正在確定一個(gè)好的投資規(guī)則，直投的決策、方法、理念和公開(kāi)市場(chǎng)都是有差別的。 丁學(xué)東表示。

    與亞投行、絲路基金是互補(bǔ)關(guān)系

    隨著中國(guó) 一帶一路 概念的提出與落實(shí)，兩家新型國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和絲路基金正在成立之中，作為中國(guó)參與推動(dòng)的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，這兩家機(jī)構(gòu)在促進(jìn)互聯(lián)互通和中國(guó)資本走出去方面將發(fā)揮重要作用。亞投行和絲路基金成立后，與中投會(huì)是一種什么關(guān)系？

    丁學(xué)東認(rèn)為，無(wú)論從各家機(jī)構(gòu)成立的宗旨和性質(zhì)來(lái)看，還是從他們所承擔(dān)的角色和作用來(lái)看，都具有一定的差異性。彼此間是一種互補(bǔ)關(guān)系，而不是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

    首先從機(jī)構(gòu)性質(zhì)看，亞投行是中國(guó)首倡提出的政府間性質(zhì)的亞洲區(qū)域多邊開(kāi)發(fā)金融機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。絲路基金是為 一帶一路 的沿線國(guó)家和地區(qū)實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通目標(biāo)服務(wù)的中長(zhǎng)期開(kāi)發(fā)投資基金。中投公司作為中國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金，其組建的宗旨是實(shí)現(xiàn)國(guó)家外匯資金多元化投資，努力在可接受風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化，以服務(wù)于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展和深化金融體制改革的需要。

    其次在業(yè)務(wù)區(qū)域方面，相較亞投行和絲路基金主要作為區(qū)域性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，中投作為中國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金，對(duì)外投資不受行業(yè)領(lǐng)域的限制，也不受地區(qū)范圍的限制，在全球都可以投資，包括 一路一帶 沿線國(guó)家，即使是在區(qū)域內(nèi)部，亞投行和絲路基金也不可能包攬所有的項(xiàng)目，中投的投資空間依然很大。

    第三，在金融服務(wù)方面，亞投行、絲路基金和中投也是互補(bǔ)的。亞投行將搭建一個(gè)專(zhuān)門(mén)的基礎(chǔ)設(shè)施投融資平臺(tái);絲路基金作為中長(zhǎng)期的開(kāi)發(fā)投資基金，類(lèi)似PE基金。中投作為主權(quán)財(cái)富基金，更側(cè)重于堅(jiān)持長(zhǎng)期投資和商業(yè)目標(biāo)，追求商業(yè)的可持續(xù)。

    我們跟亞投行和絲路基金之間應(yīng)該形成一種配合、互補(bǔ)。中投非常歡迎他們和我們一起開(kāi)展合作。 丁學(xué)東介紹，中投公司作為首批出資方之一，從開(kāi)始就參與絲路基金的籌建工作。今后，還將進(jìn)一步發(fā)揮自身國(guó)際化投資平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，利用已有的境外投資經(jīng)驗(yàn)、商業(yè)運(yùn)作模式、信息資源網(wǎng)絡(luò)，與絲路基金形成協(xié)同效應(yīng)，共同挖掘 一帶一路 建設(shè)帶來(lái)的新投資合作機(jī)會(huì)，探尋多層次、多領(lǐng)域的投融資發(fā)展創(chuàng)新模式，盡快推動(dòng)具體項(xiàng)目的落地與實(shí)施。