銀監(jiān)會(huì)和央行在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的監(jiān)管并不沖突和矛盾，為了加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展、規(guī)范和監(jiān)管，國(guó)務(wù)院已對(duì)其監(jiān)管做了分工，將由銀監(jiān)會(huì)牽頭承擔(dān)對(duì)P2P監(jiān)管的研究，由央行牽頭協(xié)調(diào)機(jī)制的出臺(tái)。
    近日由最高人民法院、最高人民檢察院、公安部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問(wèn)題的意見(jiàn)》， 向社會(huì)公眾非法吸收的資金屬于違法所得。以吸收的資金向集資參與人支付的利息、分紅等回報(bào)，以及向幫助吸收資金人員支付的代理費(fèi)、好處費(fèi)、返點(diǎn)費(fèi)等費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)依法追繳。

    非法集資、非法吸收公眾存款，這正是中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉士余多次對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)提出的不能逾越的兩條紅線。

    在近日舉辦的博鰲亞洲論壇上，銀監(jiān)會(huì)副主席閻慶民表示，銀監(jiān)會(huì)和央行在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的監(jiān)管并不沖突和矛盾，為了加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展、規(guī)范和監(jiān)管，國(guó)務(wù)院已對(duì)其監(jiān)管做了分工，將由銀監(jiān)會(huì)牽頭承擔(dān)對(duì)P2P監(jiān)管的研究，由央行牽頭協(xié)調(diào)機(jī)制的出臺(tái)。

 
    誰(shuí)來(lái)進(jìn)行資金托管

    防止網(wǎng)絡(luò)借貸領(lǐng)域成為非法集資 重災(zāi)區(qū)。 銀監(jiān)會(huì)非法集資部際聯(lián)席會(huì)議辦公室主任劉張君的日前表態(tài)，則更是明確地警告P2P網(wǎng)貸應(yīng)遠(yuǎn)離非法集資。

    平臺(tái)不應(yīng)碰觸資金，這是業(yè)內(nèi)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)規(guī)范化運(yùn)營(yíng)的共識(shí)。

    非法集資是銀監(jiān)會(huì)和央行一直要求P2P應(yīng)該予以規(guī)避的問(wèn)題， 愛(ài)投資CEO王博在接受《農(nóng)村金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示， 我們是委托資產(chǎn)管理公司進(jìn)行的資金托管。從資金流向上來(lái)說(shuō)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)是絕對(duì)不能碰錢(qián)的。業(yè)界之前有兩種資金托管模式，一是第三方支付公司，一是銀行。

    在他看來(lái)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)尋求第三方支付公司進(jìn)行資金托管的意義不大：資金劃轉(zhuǎn)從借款人到投資人，好像規(guī)避了平臺(tái)觸碰賬戶，但無(wú)法規(guī)避的是如何驗(yàn)證借款人的真實(shí)有效性。 只要編造一堆借款人，就完全可以將資金挪入自己賬戶 ，王博直言某些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的做法。而從第三方支付公司的角度而言，他們會(huì)希望資金沉淀在自己賬戶里，而且可以掌握到用戶的信息：這恰恰是網(wǎng)貸平臺(tái)的核心信息。 不管是從銀監(jiān)會(huì)的引導(dǎo)還是市場(chǎng)趨勢(shì)的角度，P2P網(wǎng)貸的資金托管都應(yīng)由銀行負(fù)責(zé)。而且銀行會(huì)以借款合同等為憑證進(jìn)行資金的劃撥，可以對(duì)造假和詐騙造成比較大的規(guī)避和限制。

    雖然許多業(yè)內(nèi)人士都偏向于由銀行進(jìn)行資金托管，然而具體操作起來(lái)卻并不容易。

    之前P2P平臺(tái)的身份一直得不到明確，各家銀行沒(méi)有條文和先例可以做參考，想做也不敢做， 王博坦言愛(ài)投資自去年起便和很多家銀行進(jìn)行過(guò)洽談，但目前還未談成， 不過(guò)按照現(xiàn)在的監(jiān)管態(tài)勢(shì)，央行、銀監(jiān)會(huì)都有了比較明確的態(tài)度，最晚明年、最早今年下半年，我們就會(huì)和銀行進(jìn)行這方面的合作。其實(shí)銀行是很愿意為P2P網(wǎng)貸進(jìn)行資金托管的，因?yàn)檫@能為它帶來(lái)沉淀資金和資金流水，有助于銀行完成各項(xiàng)業(yè)務(wù)考核指標(biāo)。

    像愛(ài)投資這樣瞄準(zhǔn)了和銀行進(jìn)行資金合作的P2P網(wǎng)貸公司還有很多，上海新新貸市場(chǎng)部高級(jí)經(jīng)理朱捷透露，今年上半年上海網(wǎng)貸聯(lián)盟將會(huì)出一個(gè)組團(tuán)方案，和某商業(yè)銀行進(jìn)行資金托管方面的合作，目前正在擬定具體的細(xì)化方案，網(wǎng)貸聯(lián)盟的9家會(huì)員單位將會(huì)一起或者分批接入。 上海政府對(duì)于P2P網(wǎng)貸公司的資金托管方案非常支持，并且出面牽頭做了不少工作。今年上半年或者稍微晚一點(diǎn)會(huì)有一系列較好的方案出臺(tái)。 他說(shuō)。

    另一位業(yè)內(nèi)人士更是直言據(jù)他了解到的監(jiān)管思路，是要把P2P網(wǎng)貸和第三方支付切斷。他認(rèn)為支付和P2P網(wǎng)貸的創(chuàng)新能力都很強(qiáng)，這兩個(gè)事物如果結(jié)合很緊密的話，對(duì)監(jiān)管的要求非常高。而監(jiān)管層在對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管之前，會(huì)先落實(shí)好第三方支付企業(yè)的監(jiān)管，因?yàn)榈谌街Ц妒钦麄€(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的核心和命脈。 我判斷監(jiān)管層將來(lái)會(huì)把P2P和支付分開(kāi)，不允許雙方關(guān)系過(guò)密。

    而去年由中國(guó)小額信貸聯(lián)盟發(fā)起的《個(gè)人對(duì)個(gè)人(P2P)小額信貸信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)行業(yè)自律公約》(下簡(jiǎn)稱 自律公約 )，目前已經(jīng)有了80多家簽約單位。據(jù)中國(guó)小額信貸聯(lián)盟理事長(zhǎng)杜曉山介紹，聯(lián)盟目前正在和招商銀行、民生銀行等洽談，希望可以由它們?yōu)樽月晒s簽署單位進(jìn)行資金托管業(yè)務(wù)。

    目前在銀行進(jìn)行資金托管業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸平臺(tái)有國(guó)開(kāi)行全資子公司的開(kāi)鑫貸、招商銀行的小企業(yè)E家、平安集團(tuán)的陸金所，這些平臺(tái)都有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的背景。 網(wǎng)貸之家首席運(yùn)營(yíng)官石鵬峰說(shuō)， 很多P2P網(wǎng)貸公司也在和銀行談，也有一些銀行已經(jīng)在主動(dòng)為P2P網(wǎng)貸平臺(tái)開(kāi)發(fā)產(chǎn)品，為資金托管做準(zhǔn)備。據(jù)我所知，上海市信息服務(wù)行業(yè)協(xié)會(huì)是在和招商銀行、浦發(fā)銀行還有中信銀行籌備這方面的工作。今年會(huì)有更多的案例，這要取決于監(jiān)管的行進(jìn)步伐和相關(guān)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)過(guò)程。

    石鵬峰認(rèn)為第三方支付和銀行各有利弊，前者因?yàn)楹献縻y行較多，會(huì)提升其便捷性并帶來(lái)更好的客戶體驗(yàn);后者由于要求投資人和借款人都在自己處開(kāi)戶，必然會(huì)有損于用戶體驗(yàn)。而且因?yàn)榈谌街Ц侗旧硪彩瞧駹I(yíng)的機(jī)構(gòu)，在公信力和資質(zhì)上都不如銀行，風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)更大。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也不一定愿意和第三方支付進(jìn)行合作，因?yàn)槠湫枰獙⒑诵臄?shù)據(jù)提交至第三方支付，會(huì)有相應(yīng)的顧慮， 掌握了我核心數(shù)據(jù)的第三方支付也想做P2P網(wǎng)貸平臺(tái)怎么辦?

    要監(jiān)管不要牌照

    根據(jù)中國(guó)投資有限公司副總經(jīng)理謝平在博鰲亞洲論壇上主持發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融報(bào)告2014》數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，至少有238家活躍的P2P借貸平臺(tái)，整體數(shù)量在700家到800家之間，成交額超過(guò)1000億元。而據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)范圍內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已超過(guò)2000家，去年至今共有85家跑路或倒閉的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，其中2014年年初一個(gè)月里就有10家。

    風(fēng)險(xiǎn)事件的不斷爆發(fā)源于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的 三無(wú) ：無(wú)準(zhǔn)入門(mén)檻、無(wú)運(yùn)營(yíng)規(guī)則、無(wú)監(jiān)管機(jī)制和機(jī)構(gòu)。其中，最后一個(gè) 無(wú) 在監(jiān)管層明確了監(jiān)管主體為銀監(jiān)會(huì)后即將消失。

    面對(duì)漸行漸近的監(jiān)管，大部分P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的擔(dān)憂卻從 沒(méi)有監(jiān)管 轉(zhuǎn)變成 過(guò)度監(jiān)管 。

    是否發(fā)放牌照其實(shí)本質(zhì)上是從業(yè)資格問(wèn)題， 王博說(shuō)， P2P網(wǎng)貸行業(yè)需要入門(mén)門(mén)檻，否則風(fēng)險(xiǎn)是不可控的。但若以發(fā)放牌照的方式進(jìn)行，就可能發(fā)放太少和過(guò)嚴(yán)。如果出現(xiàn)了這種情況，就有可能會(huì)隨之出現(xiàn)牌照尋租的行為，并且導(dǎo)致不公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

    他認(rèn)為，對(duì)于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管來(lái)說(shuō)，更現(xiàn)實(shí)的考慮是從業(yè)門(mén)檻的設(shè)定。 比如說(shuō)高管的任職資格、平臺(tái)的注冊(cè)資本金規(guī)模、技術(shù)水平和風(fēng)險(xiǎn)防控能力、人員構(gòu)成等等。 他呼吁監(jiān)管不要管得太死，不能完全按照銀行的模式進(jìn)行，否則就會(huì)扼殺掉互聯(lián)網(wǎng)金融的高效性， 定出原則性問(wèn)題的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，其它模式應(yīng)留有一定的空間 。

    發(fā)放牌照將不可避免地導(dǎo)致大量不做P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)入，對(duì)于整個(gè)行業(yè)的發(fā)展是不是一件好事還很難說(shuō)。 一位不愿意透露姓名的P2P資深從業(yè)人士表示， 我覺(jué)得不需要發(fā)牌照，因?yàn)榘l(fā)牌照的最大問(wèn)題是 為他人做嫁衣。在中國(guó)，如果一個(gè)行業(yè)需要持牌經(jīng)營(yíng)，那么牌照的吸引力就會(huì)被無(wú)限放大，很多公司會(huì)為了拿到這個(gè)牌照而不惜成本。

    其實(shí)我們也是不太建議、不太認(rèn)同P2P網(wǎng)貸行業(yè)以牌照的形式做監(jiān)管。 石鵬峰說(shuō)， P2P網(wǎng)貸其實(shí)就是銀行信貸模式的去中心化，不需要資金池完成信貸行為的新形式。它完全符合現(xiàn)有法律體系框架，只是出現(xiàn)了一些不規(guī)范的操作如資金池、自融業(yè)務(wù)等。 他認(rèn)為P2P網(wǎng)貸行業(yè)應(yīng)更多地以劃紅線的方式進(jìn)行，發(fā)放牌照則會(huì)形成白名單的制度，并由于具有較強(qiáng)的排他性而妨礙創(chuàng)新。

    杜曉山則認(rèn)為，若由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)具體的監(jiān)管事務(wù)，必然會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)苛的監(jiān)管，否則會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管不過(guò)來(lái)的情況。他建議對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管可以參考小貸公司的監(jiān)管模式，由中央層面出臺(tái)指導(dǎo)意見(jiàn)，由地方金融辦進(jìn)行具體監(jiān)管，允許其進(jìn)行相關(guān)批準(zhǔn)執(zhí)行和處置，這樣可以解決創(chuàng)新空間和監(jiān)管力量不足的矛盾。

    他強(qiáng)調(diào)，P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)要有定義：平臺(tái)不能做信貸，只能做中介。 應(yīng)該是平臺(tái)加銀行或再加第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)，為借貸雙方提供借貸服務(wù)，而不是平臺(tái)加借貸雙方的服務(wù)。

    如果對(duì)整個(gè)行業(yè)的監(jiān)管比較嚴(yán)格，比如發(fā)放牌照的話，對(duì)整個(gè)行業(yè)都會(huì)有不小的影響和打擊。 石鵬峰說(shuō)， 我們和監(jiān)管部門(mén)也有過(guò)溝通，建議P2P監(jiān)管可以參照對(duì)小貸公司或擔(dān)保公司的監(jiān)管方法，通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)杠桿參數(shù)進(jìn)行控制，將P2P風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金作為應(yīng)對(duì)壞賬風(fēng)險(xiǎn)的杠桿比率，對(duì)于不同地區(qū)的、是否出現(xiàn)墊付的、不同模式的平臺(tái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定量，結(jié)合其業(yè)務(wù)量和風(fēng)險(xiǎn)能力設(shè)定杠桿，這樣就能減少風(fēng)險(xiǎn)的無(wú)限膨脹。

    在閻慶民看來(lái)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管一是要適度，給定一些基本的、最低條件的門(mén)檻;二是要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)種類進(jìn)行分類監(jiān)管;三是要協(xié)同監(jiān)管，減少監(jiān)管套利;四是要?jiǎng)?chuàng)新監(jiān)管，打破傳統(tǒng)，用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來(lái)提高互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的效率。

    這是銀監(jiān)會(huì)官方首次對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管問(wèn)題做出回應(yīng)。至于對(duì)P2P監(jiān)管研究的進(jìn)度，閻慶民則表示 剛剛開(kāi)始 。