“不論從發(fā)行主體、投資者還是市場(chǎng)的角度來(lái)看，ICO都存在風(fēng)險(xiǎn)。”中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院副院長(zhǎng)楊東表示，首先，從發(fā)行主體來(lái)看，ICO涉及非法公開(kāi)發(fā)行證券，涉嫌為洗錢(qián)等犯罪行為提供渠道，涉嫌非法吸收公眾存款、非法經(jīng)營(yíng)等。其次，對(duì)于投資者而言，ICO存在詐騙、內(nèi)幕交易等風(fēng)險(xiǎn)。再次，惡性短線交易泛濫、黑客攻擊、數(shù)字貨幣價(jià)值波動(dòng)大等成為ICO最主要的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，都會(huì)對(duì)投資者帶來(lái)難以彌補(bǔ)的損失，也容易滋生投機(jī)行為。
根據(jù)我國(guó)現(xiàn)有的法律法規(guī)，ICO不是發(fā)行證券。而7月底，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）發(fā)布調(diào)查報(bào)告，認(rèn)為DAO的ICO項(xiàng)目代幣構(gòu)成證券，應(yīng)符合聯(lián)邦證券法律，進(jìn)行注冊(cè)或者取得豁免。

“金融發(fā)展史已經(jīng)充分證明，公開(kāi)融資無(wú)論采取什么樣的形式都無(wú)法完全避免其信息不對(duì)稱、道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題及欺詐與集資風(fēng)險(xiǎn)。”李愛(ài)君建議對(duì)ICO實(shí)施行為監(jiān)管、穿透監(jiān)管和多層監(jiān)管，微觀上加強(qiáng)市場(chǎng)準(zhǔn)入、產(chǎn)品價(jià)格、市場(chǎng)退出等方面的監(jiān)管，中觀、宏觀層面加強(qiáng)對(duì)區(qū)域、全國(guó)金融運(yùn)行的監(jiān)管。不少專家建議，ICO監(jiān)管應(yīng)關(guān)注以下幾點(diǎn)：產(chǎn)品登記、信息披露、資產(chǎn)托管、項(xiàng)目真實(shí)、合格投資。
對(duì)于目前監(jiān)管層的態(tài)度，有區(qū)塊鏈研究人士對(duì)記者表示：“監(jiān)管機(jī)構(gòu)在對(duì)待新事物的態(tài)度上一向是保持紅線基礎(chǔ)上的寬容。例如，從傳統(tǒng)出租車司機(jī)的角度理解，網(wǎng)絡(luò)專車就是‘黑車’，但其確實(shí)部分解決了供需矛盾問(wèn)題。”
而上述監(jiān)管人士則強(qiáng)調(diào)：“時(shí)間耽擱不起，有關(guān)部門(mén)應(yīng)該表明立場(chǎng)和態(tài)度，盡快取締ICO。”
不過(guò)，各方達(dá)成共識(shí)的一點(diǎn)是，對(duì)于不理解ICO的“小白”用戶，切莫盲目參與，對(duì)待區(qū)塊鏈、虛擬貨幣和ICO，應(yīng)耐心等待監(jiān)管靴子落地。

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