ABS年內發(fā)行暴增85% 券商占領九成市場
85%!這是今年以來資產證券化(ABS)一級市場發(fā)行金額的同比增長數(shù)據(jù)。
最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，今年以來68家金融機構共發(fā)行343只ABS項目，發(fā)行金額合計5108.32億元，同比增長85.08%。其中，有52家承銷商為證券公司，他們共發(fā)行290只ABS項目，涉及發(fā)行金額4658.14億元，占總金額的91.19%。
ABS承銷“短頻快”
無論是金融機構占比還是發(fā)行規(guī)模，券商在ABS業(yè)務中都占據(jù)主導地位。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，年內承攬ABS項目的金融機構中，銀行只有16家，累計承攬47只，發(fā)行規(guī)模397.81億元。
發(fā)行規(guī)模排名前20的金融機構中，只有2家是銀行，分別為中國銀行、工商銀行，其余18家均為證券公司。正如業(yè)內人士所說，券商相對其他金融機構而言，在ABS業(yè)務更占優(yōu)勢。
“券商既可在信貸資產證券化中作為承銷商，又可在企業(yè)資產證券化作為特殊目的載體(SPV)。”一位ABS承銷規(guī)模排名前15的券商相關人士稱，隨著監(jiān)管和市場的變化，ABS業(yè)務也被越來越多的券商納入重點工作中。
據(jù)了解，目前券商資產證券化業(yè)務的團隊架構大致有資管部門、固定收益部門和投行部門為主導的三種模式。雖然不乏德邦證券這類直接設立一級部門的券商，但多數(shù)券商仍會選擇投行部門主導模式。
“對于中小券商而言，ABS‘短頻快’的特征可以快速提升投行的盈利能力。”一家獲得投行牌照才三年的券商相關負責人稱，通常券商發(fā)行債券項目的周期在3～6個月，IPO項目至少需要3年，ABS項目發(fā)行周期更短，一般為4個月。“在IPO項目儲備不足、債券發(fā)行受市場影響的情況下，ABS的承銷就成為了首選。”
據(jù)Wind統(tǒng)計，今年以來有9家券商承攬的ABS項目發(fā)行規(guī)模超過100億元。其中，德邦證券以1054.9億元的發(fā)行規(guī)模排名第一;中信證券(636.01億元)排名第二;緊接的是招商證券的547.27億元。中信建投證券、國泰君安證券、國開證券、華泰證券承銷的ABS項目發(fā)行規(guī)模也超過200億元。天風證券、中銀國際則分別承銷了118.91億元和109億元的ABS項目。
德邦證券獨占鰲頭
從金融機構承銷數(shù)量看，目前的排名又有了新變化。
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日，德邦證券共發(fā)行45只ABS產品，遙遙領先于第二名的招商證券(34只)。中信證券以29只排名第三，華泰證券暫列第四，共發(fā)行23只ABS產品。中信建投、國泰君安、廣發(fā)證券的ABS發(fā)行數(shù)量也超過了10只。
市場份額上，德邦證券仍占比最高，為20.65%;中信證券市場占比12.45%;招商證券占比10.71%。
德邦證券作為2016年ABS業(yè)務的“黑馬”，曾給市場留下了深刻的印象。2016年，在企業(yè)ABS項目方面，德邦證券以658.32億元的總量穩(wěn)居第一，且遙遙領先。排名位列其后的4家金融機構嘉實資本、中信證券、華泰資管、國君資管發(fā)行的企業(yè)ABS計劃均在200多億級別。
據(jù)記者觀察，今年一季度，ABS承銷規(guī)模排行方面，德邦證券超過中信證券、招商證券以及華泰證券等券商，穩(wěn)居第一名。從企業(yè)ABS計劃管理人排行來看，德邦證券以超出第二名中信證券三倍之多的發(fā)行總額，穩(wěn)坐第一把交椅。
到了今年5月中旬，招商證券發(fā)行21只ABS產品，超越了今年一季度冠軍德邦證券。不過，發(fā)行規(guī)模上，招商證券則排名第三，比發(fā)行規(guī)模排名第一的德邦證券少了150億元。但截至目前最新情況，德邦證券無論是ABS發(fā)行規(guī)模，還是ABS發(fā)行數(shù)量，都將中信證券和招商證券遠遠甩在身后。
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