火爆的新三板市場(chǎng)會(huì)是下一個(gè)投資“風(fēng)口”嗎？近日，由前海數(shù)家金融及金融研究機(jī)構(gòu)聯(lián)合舉辦的一場(chǎng)新三板投資小型研討會(huì)吸引了近200名業(yè)內(nèi)人士參加。研討會(huì)就新三板相關(guān)政策和私募基金薪酬和股權(quán)設(shè)置、新三板上市流程等熱點(diǎn)進(jìn)行了討論，為投資者分享新三板的創(chuàng)富盛宴提供指引。

新三板，全稱為“全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，是全國(guó)性的非上市股份有限公司股權(quán)交易平臺(tái)。今年以來，隨著“全民創(chuàng)業(yè)”成為流行語匯，新三板幾乎一夜爆紅。部分新三板公司股價(jià)大漲，以新三板為投資標(biāo)的的基金供不應(yīng)求，各類先知先覺的投資者蜂擁而至，新三板的財(cái)富效應(yīng)瞬間凝聚了人氣。

新三板即將成為新的創(chuàng)富板

3月21日，由安貝金融和前海深港創(chuàng)新金融研究院主辦，前海產(chǎn)業(yè)智庫(kù)、中德財(cái)富集團(tuán)和前海理想金融協(xié)辦的“陽光私募如何上市——首家陽光私募上新三板干貨分享會(huì)”在深圳卓越世紀(jì)中心舉辦。

受邀演講嘉賓華創(chuàng)證券杜加朋介紹了新三板相關(guān)政策和私募基金的薪酬和股權(quán)設(shè)置。他表示，新三板掛牌有多重益處，其中包括可以解決企業(yè)融資難題和股權(quán)定價(jià)問題，對(duì)于企業(yè)規(guī)范公司治理、樹立品牌提升形象提供支持與助力。

各個(gè)新三板基金的投資人的投資邏輯則通常有三點(diǎn)：第一看行業(yè)，尤其是有成長(zhǎng)性、國(guó)家重點(diǎn)扶持的行業(yè)；第二看公司的商業(yè)模式和成長(zhǎng)性；第三看管理團(tuán)隊(duì)的專業(yè)和成熟程度。目前，新三板基金投資人主要投資于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、醫(yī)藥傳媒等產(chǎn)業(yè)。

杜加朋認(rèn)為，最近整個(gè)新三板的紅火態(tài)勢(shì)主要得力于制度的紅利、流動(dòng)性的紅利及高增長(zhǎng)性的紅利。20年前中國(guó)的投資機(jī)會(huì)是主板，10年前的投資機(jī)會(huì)是房地產(chǎn)，下一個(gè)不能失去的資本市場(chǎng)新機(jī)會(huì)是新三板，新三板即將成為新的創(chuàng)富板。

“眾籌”或?qū)⒊尚氯宥ㄔ鲂履Ｊ?/p>

北京大成律師事務(wù)所律師楊其光就新三板上市條件、流程和各地掛牌獎(jiǎng)勵(lì)政策進(jìn)行了詳盡的講解。楊其光認(rèn)為新三板定增試水眾籌模式，將成為重要融資渠道。在投資者門檻較高的環(huán)境下，眾籌調(diào)動(dòng)了廣泛的個(gè)人投資者參與新三板企業(yè)的定增，相比公募、私募等產(chǎn)品發(fā)行，有其較強(qiáng)的靈活性。

按照現(xiàn)行的規(guī)定，投資新三板市場(chǎng)的法人機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本為500萬元以上，合伙企業(yè)的實(shí)繳出資總額為500萬元以上，自然人名下前一交易日證券類資產(chǎn)市值在500萬元以上。

對(duì)于有意在新三板上市的企業(yè)，楊其光說，適合上新三板的企業(yè)包括：技術(shù)含量高，處于初創(chuàng)期的企業(yè)；盈利遭遇發(fā)展瓶頸的企業(yè)；未來2-3年有上市計(jì)劃的企業(yè)；受政策限定暫時(shí)難以上市的企業(yè)；尋求并購(gòu)和被并購(gòu)機(jī)會(huì)的企業(yè)以及尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

針對(duì)P2P企業(yè)，楊律師表示現(xiàn)在的P2P行業(yè)企業(yè)普遍資本呈現(xiàn)不足，需要用股權(quán)去做融資，所以P2P企業(yè)更需要掛牌新三板以便合法募集股權(quán)資金。

私募基金迎接財(cái)富管理新盛宴

截至3月20日，新三板掛牌公司達(dá)2126家，總市值達(dá)8199.67億元，掛牌公司股票成交8.98億元。安貝金融總經(jīng)理曹自力稱新三板的火爆是一場(chǎng)饕餮盛宴，私募基金可以多種方式參與其中，包括謀求掛牌上市、發(fā)行新三板產(chǎn)品、眾籌等。

目前，新三板已經(jīng)被眾多基金公司追捧。目前，包括寶盈、前海開源、招商、財(cái)通、華夏、南方、九泰、紅土創(chuàng)新等多家公司都已經(jīng)發(fā)布針對(duì)新三板的專戶產(chǎn)品，其中，有較多產(chǎn)品投向的正是新三板企業(yè)定增項(xiàng)目。

思考投資總經(jīng)理岳志斌分享了公司上市新三板的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)和幕后細(xì)節(jié)，包括上市道路上遇到的問題以及注意事項(xiàng)。思考投資是全國(guó)首家在新三板掛牌的陽光私募基金管理公司，截至目前，思考投資共發(fā)行了20多只類型各異的陽光私募基金，管理的基金規(guī)模超過了13億元。

安貝金融聯(lián)合創(chuàng)始人張川表示，在前海注冊(cè)的安貝金融將打造“私募?jí)艄S”服務(wù)，對(duì)私募基金提供完善、靈活的金融服務(wù)，從資金、備案注冊(cè)到提供交易系統(tǒng)、專有特色資訊、業(yè)績(jī)展示、放大杠桿和產(chǎn)品發(fā)行等等，最終延伸出綜合性的財(cái)富管理平臺(tái)，目標(biāo)3年突破100億元人民幣。