在經(jīng)過(guò)逾一個(gè)多月的震蕩蓄勢(shì)后，昨日以券商、保險(xiǎn)為代表的金融股出現(xiàn)井噴式上漲行情，25只券商股集體漲停，4只保險(xiǎn)股中，新華保險(xiǎn)、中國(guó)人壽漲停，中國(guó)平安、中國(guó)太保漲幅也均在5%以上。

分析人士表示，券商、保險(xiǎn)股的再次集體爆發(fā)，主要有以下三大原因，而在這三大根本性因素作用下，板塊強(qiáng)勢(shì)行情也有望延續(xù)。

一、今年下半年，大盤(pán)持續(xù)震蕩回落，金融類(lèi)板塊估值回歸至行情啟動(dòng)初期，甚至比當(dāng)時(shí)還低，以證券板塊為例，目前板塊整體市盈率為12倍左右，而在去年行情啟動(dòng)時(shí)，板塊整體市盈率在20倍左右，可以說(shuō)當(dāng)前板塊估值優(yōu)勢(shì)十分明顯；而保險(xiǎn)板塊當(dāng)前整體市盈率也在12倍左右，也是低于當(dāng)時(shí)15倍。

二、“負(fù)利率”時(shí)代，大類(lèi)資產(chǎn)配置對(duì)股票、保險(xiǎn)等投資品種偏好提升；當(dāng)前，無(wú)論是黃金、石油、大宗商品都在低位運(yùn)行，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍乏力背景下，這些商品重新走入高景氣時(shí)期仍較難，對(duì)股票這種權(quán)益性資產(chǎn)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好。保險(xiǎn)由于其兼具保險(xiǎn)與投資雙重屬性，也受到投資者的廣泛關(guān)注；而銀行股以約5%股息率更是使其投資吸引力得到提升。

三、國(guó)家近期一系列打擊操縱股價(jià)、非法交易的動(dòng)作對(duì)一些只會(huì)講故事的小盤(pán)股形成極大利空，而“十三五”規(guī)劃建議明確提出：推進(jìn)股票和債券發(fā)行交易制度改革，提高直接融資比重，降低杠桿率，這也說(shuō)明注冊(cè)制推出勢(shì)在必行，對(duì)大盤(pán)藍(lán)籌股形成直接利好。

正是在上述利好的持續(xù)發(fā)酵下，機(jī)構(gòu)、融資客、游資這三路資金均在加大對(duì)金融類(lèi)藍(lán)籌股配置，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至三季度末，有551家公司的三季度末股東戶數(shù)較中期銳減，降幅超10%，銀行類(lèi)16家上市公司均在其中，而非銀金融類(lèi)公司有19家，占板塊41家成份公司數(shù)量46.34%。

從昨日資金流向來(lái)看，25只券商股均呈大單資金凈流入態(tài)勢(shì)，累計(jì)吸金110.44億元，4只保險(xiǎn)股累計(jì)吸金15.94億元，15只上市交易銀行股累計(jì)吸金21.81億元。進(jìn)一步看，中信證券（13.55億元）、中航資本（9.97億元）、國(guó)泰君安（8.59億元）、中國(guó)平安（7.19億元）、申萬(wàn)宏源（7.02億元）、興業(yè)證券（6.87億元）、海通證券（6.03億元）等多只個(gè)股大單資金凈入額均在5億元以上，在資金熱捧下，這些個(gè)股有望繼續(xù)走高。

融資資金方面，券商股得到融資客大幅買(mǎi)入，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者觀察，10月份以來(lái)截至11月3日，19只兩融標(biāo)的券商股中，有15只標(biāo)的股處于期間凈買(mǎi)入狀態(tài)，其中中信證券期間融資凈買(mǎi)入額居首，高達(dá)7.97億元。

對(duì)此，國(guó)泰君安表示，一方面，隨著市場(chǎng)情緒和資金面的企穩(wěn)，交易量和兩融規(guī)模逐步回升；另一方面，由于救市的原因，券商自營(yíng)規(guī)模提升，市場(chǎng)穩(wěn)定也有助于自營(yíng)收入邊際改善。綜合以上因素來(lái)看，券商業(yè)績(jī)低點(diǎn)已過(guò)，四季度業(yè)績(jī)?cè)龊窀怕矢?。建議關(guān)注廣發(fā)證券、華泰證券、東方證券等。