珍妮特·耶倫（JanetYellen）作為美聯(lián)儲(chǔ)主席在國(guó)會(huì)的最后一次半年度聽(tīng)證會(huì)剛剛結(jié)束，就像往常一樣，此次聽(tīng)證會(huì)充滿了長(zhǎng)篇大論的陳詞濫調(diào)，這些陳詞濫調(diào)足以讓任何真正聆聽(tīng)她慢吞吞的話語(yǔ)的人，開(kāi)始沸騰。

首先，當(dāng)耶倫有勇氣說(shuō)她對(duì)日益加劇的不平等的趨勢(shì)“非常不安”時(shí)，耶倫的虛偽無(wú)疑會(huì)觸及比特幣投資者的神經(jīng)。她指出，央行只有一個(gè)“鈍器”，而這一“鈍器”不能用來(lái)針對(duì)某些群體。耶倫是對(duì)的：所謂的“鈍器”就是“貨幣打印機(jī)”，它可以而且已經(jīng)多次被用來(lái)瞄準(zhǔn)某一群體：超級(jí)富豪，即兩周前瑞士信貸（CreditSuisse）所展示的那0.1%的人，他們從來(lái)沒(méi)有如此富有過(guò)。

似乎擺出了如果不讓聽(tīng)眾每一滴血液都沸騰就決不罷休的架勢(shì)，耶倫還補(bǔ)充說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)非常關(guān)注在不平等方面“非常令人不安的長(zhǎng)期趨勢(shì)”，“我們自己的重點(diǎn)”是“掌握這些趨勢(shì)，并研究它們……”耶倫或許應(yīng)該（無(wú)恥地）補(bǔ)充，使這種不平等比以往任何時(shí)候都更明顯（反話）。

耶倫展示了她廣泛的技能之一——指出了顯而易見(jiàn)的事實(shí)。她還說(shuō)，“我們正經(jīng)歷生產(chǎn)率增長(zhǎng)放緩的痛苦”，而我們（指美聯(lián)儲(chǔ)）應(yīng)該關(guān)注如何改善這種狀況。似乎美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有意識(shí)到大多數(shù)的工人每天在Facebook、LinkedIn和SnapChat上花費(fèi)數(shù)小時(shí)；此外，美聯(lián)儲(chǔ)似乎也沒(méi)有意識(shí)到，大多數(shù)雇主都意識(shí)到了這一點(diǎn)，這也是為什么工資增長(zhǎng)如此之少，進(jìn)而導(dǎo)致生產(chǎn)力崩潰的原因。

耶倫提出了一些建議：國(guó)會(huì)和特朗普政府“有一套更廣泛的工具”來(lái)解決這些緊迫的問(wèn)題，這些問(wèn)題“正毫不含糊地?cái)[在國(guó)會(huì)法院”。在大約9年前，這種方式會(huì)是一個(gè)更有用的交接方式，伯南克本來(lái)也可以這樣做，而不是向世界各國(guó)央行注入15萬(wàn)億美元，而如今這筆錢已經(jīng)成為了15萬(wàn)億美元流動(dòng)性。

如果這樣的程度還不夠的話，那么當(dāng)耶倫說(shuō)央行不僅關(guān)注“增長(zhǎng)失控”，還承諾繼續(xù)以漸進(jìn)的方式提高利率的時(shí)候，她的虛偽程度可以說(shuō)是直線上升。耶倫告訴國(guó)會(huì)：“我們不想讓經(jīng)濟(jì)從繁榮走向蕭條。”

盡管耶倫并沒(méi)有明確承諾12月加息，但她的言論表明，她的觀點(diǎn)沒(méi)有改變，她希望央行在實(shí)行了多年的高程度寬松政策后，繼續(xù)實(shí)施正常的政策。

耶倫說(shuō)：“我們沒(méi)有看到勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)度的通脹壓力，因此我們的政策仍然是寬松的。但我們確實(shí)認(rèn)為，逐步將我們的政策利率轉(zhuǎn)向正常水平是很重要的，這與可持續(xù)強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況是一致的。”

債務(wù)與GDP的比

耶倫表示，美聯(lián)儲(chǔ)不希望扼殺經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但強(qiáng)烈地認(rèn)為，要與接近充分就業(yè)的勞動(dòng)力市場(chǎng)保持一致。耶倫說(shuō)：“我們想要逐步做到這一點(diǎn)，因?yàn)槿绻覀冊(cè)试S經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，我們可能會(huì)面臨一種情況，就是我們可能不得不提高利率，讓經(jīng)濟(jì)陷入衰退。我們不想從繁榮走向蕭條。”

但是，在演講結(jié)尾，耶倫也表示自己也在“擔(dān)心公共債務(wù)水平飆升”。

耶倫的“擔(dān)憂”顯得十分及時(shí)，此時(shí)國(guó)會(huì)正在討論通過(guò)1.5萬(wàn)億美元的減稅法案。耶倫的擔(dān)憂還正值國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室已經(jīng)預(yù)測(cè)出了兩個(gè)關(guān)鍵數(shù)字——未來(lái)的幾年里的赤字超過(guò)1萬(wàn)億美元，而總債務(wù)水平為20.6萬(wàn)億美元，并且不斷上升。耶倫被問(wèn)及一項(xiàng)提議，即如果經(jīng)濟(jì)目標(biāo)沒(méi)有達(dá)成時(shí)可能觸發(fā)上調(diào)稅率的提議。耶倫沒(méi)有特別對(duì)觸發(fā)上調(diào)稅率的計(jì)劃發(fā)表評(píng)論，但她表示，國(guó)會(huì)對(duì)國(guó)家債務(wù)的未來(lái)的思考是正確的。

耶倫說(shuō)：“我只想說(shuō)，我非常擔(dān)心美國(guó)債務(wù)軌跡的可持續(xù)性。我們目前的債務(wù)與GDP之比約為75%，這并沒(méi)有達(dá)到讓人害怕的程度，但也不是很低。耶倫補(bǔ)充道：“這種債務(wù)狀況是一種能讓人們?cè)谝归g保持清醒的東西。”

因此，讓我們來(lái)直觀了解一下：在近10年的時(shí)間里，奧巴馬政府一直將利率保持在創(chuàng)紀(jì)錄的低水平，并直接將所有赤字貨幣化，而耶倫突然開(kāi)始擔(dān)心，這項(xiàng)政策留給美國(guó)的20多億美元的債務(wù)？

顯然如此。正如CNBC所承認(rèn)的那樣，“美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部也有許多批評(píng)者，他們說(shuō)，自金融危機(jī)以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)低利率使債務(wù)激增。從2008年12月到2015年12月，美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率維持在近零水平，并持續(xù)了7年時(shí)間。在此期間，國(guó)家債務(wù)增長(zhǎng)了77%。

這里需要解釋一下，耶倫指的是國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室的預(yù)測(cè)，即美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)上升到了二戰(zhàn)時(shí)期的水平:

這也回避了一個(gè)問(wèn)題：好極了，人們終于“夜不能寐”了，對(duì)我們和其他人來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，這對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)是一場(chǎng)災(zāi)難（除了那些偶爾被稱為“神奇貨幣樹狂熱者”(MagicMoney Tree fanatics，或MMTers）的經(jīng)濟(jì)學(xué)白癡。那么，另一種選擇是什么呢？如果耶倫是正確的，最終的結(jié)局是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的崩潰，那就意味著美元作為儲(chǔ)備貨幣的日子已經(jīng)屈指可數(shù)了，順便說(shuō)一下，除了我們之外，還有其他東西，德意志銀行也曾說(shuō)過(guò)?；叵胍幌碌乱庵俱y行的吉姆·里德在9月的警告：

全球央行促進(jìn)了這些資產(chǎn)價(jià)格的上升。目前，金融體系的所有方面都經(jīng)歷了一系列全球性金融問(wèn)題，其中大部分問(wèn)題堆積在一起，現(xiàn)取決于中央銀行和各國(guó)政府。這種債務(wù)的累積迫使各國(guó)央行將收益率維持在超低水平，從而提高了其他各種全球資產(chǎn)的價(jià)格。

我們認(rèn)為，自上世紀(jì)70年代初（經(jīng)過(guò)幾個(gè)世紀(jì)以來(lái)一直堅(jiān)持這樣的制度之后），與貴金屬（黃金）貨幣系統(tǒng)最終決裂，以及轉(zhuǎn)變成法定貨幣世界，導(dǎo)致了預(yù)算赤字、債務(wù)上升、巨額信貸創(chuàng)造、超寬松貨幣政策、全球失衡加劇、金融放松管制以及更加不穩(wěn)定的市場(chǎng)。

如果情況確實(shí)是這樣的話，這將表明耶倫間接或直接建議她的聽(tīng)眾購(gòu)買比特幣，因?yàn)椴粌H是美國(guó)發(fā)現(xiàn)自己處在一個(gè)財(cái)政和貨幣死胡同里，其他法定貨幣經(jīng)濟(jì)體也同樣如此（德意志銀行的吉姆·里德兩個(gè)月前的警告）。最終是各國(guó)央行警告?zhèn)鶆?wù)“過(guò)高”。在這個(gè)世界上唯一可行的貨幣體系，是中央銀行本身非中介化的體系，是一個(gè)加密貨幣統(tǒng)治的世界。

回想起來(lái)，這并不令人意外：在7月份，我們得到了一個(gè)有趣的、生動(dòng)的預(yù)兆，它預(yù)示著未來(lái)可能會(huì)發(fā)生什么。現(xiàn)在，比特幣的價(jià)格大約是1.1萬(wàn)美元，上漲了4倍，而且還在呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。而他們，這些照片中的人可能會(huì)退休。

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