瘋狂ICO遭央行利劍取締 數(shù)字貨幣監(jiān)管露冰山一角
9月4日下午，央行、網信辦、工信部、工商總局、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等七部門聯(lián)合聯(lián)合發(fā)布了《關于防范代幣發(fā)行融資風險的公告》（以下簡稱《公告》）。其中明確指出，ICO（首次代幣發(fā)行）融資本質是未經批準的非法公開融資行為，任何組織和個人不得非法從事代幣發(fā)行融資活動，已完成代幣發(fā)行融資的組織和個人應當做出清退等安排，妥善處置風險。
從部分ICO項目平臺對《公告》的反應來看，已有部分平臺提前做出了擁抱監(jiān)管的行為。具體來看，在國內排名前三的ICO項目平臺中，已有ICOINFO和ICOAGE分別于8月30日和9月3日暫停了ICO服務。另外數(shù)字資產交易平臺比特幣中國也于9月2日公告，暫停ICOCOIN（ICO幣）數(shù)字資產的充值與交易業(yè)務。
然而，從二級交易市場來看，在《公告》下發(fā)后，各大代幣市場全線大跌。其中超級現(xiàn)金Hshare（HSR）跌超50%；由李笑來領銜的ICO代幣量子幣（QTUM）跌超30%；EOS幣跌超30%，整體來看絕大多數(shù)代幣在24小時內下跌的幅度均近40%，據CoinMarketCap網站追蹤顯示，866種代幣的總市值僅在周一一天便蒸發(fā)了近200億美元。而此前一路飆升的比特幣也隨之出現(xiàn)了大幅下跌，最低跌至26000元/枚。
各種代幣價格波動情況 來源：聚幣網
比特幣價格60分鐘走勢圖 來源：火幣網
數(shù)字貨幣觀察家肖磊對中國財富網表示，比特幣此前的大漲，其中一個主要因素就是ICO創(chuàng)造了更多的需求，而中國作為ICO的主要市場，此次監(jiān)管層實施嚴格監(jiān)管，將持續(xù)影響比特幣價格，投資者要做好迎接一輪熊市的準備。
中國政法大學金融創(chuàng)新與互聯(lián)網金融法治研究中心副秘書長趙鷂則強調，“虛擬貨幣”的市場容量較小，沒有漲跌幅限制，對監(jiān)管政策敏感，兌換價格容易被投機分子控制，價格暴漲暴跌引發(fā)的投機風險不容忽視。
七部門勒令叫停ICO
就本次央行等七部門針對ICO發(fā)布的《公告》來看，業(yè)內人士普遍表示，此次監(jiān)管較為嚴苛，在一定程度上直接將ICO列入了取締范疇。
據悉，在《公告》中，首先便把ICO融資定義為了一種未經批準非法公開融資的行為。北京大成律師事務所律師彭凱對中國財富網表示，在《公告》的法律依據中，相關性較大的是《證券法》和《非法金融機構和非法金融業(yè)務活動取締辦法》，與正文中點名的“非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等”等可能涉及的刑事罪名直接掛鉤。“此前在8月24日下發(fā)的《處置非法集資條例（征求意見稿）》第十五條第二款中，便將未經依法許可的以虛擬貨幣名義籌集資金的行為列入了非法集資行政調查范圍內，從而也為此次《公告》的出臺埋下了伏筆。”
然而，在監(jiān)管措施方面，更是呈現(xiàn)了全面叫停ICO的態(tài)勢。具體來看，對于發(fā)行端，《公告》之日起勒令全面停止ICO活動，已結束ICO項目進行資金清退；對于交易端，《公告》之日起勒令停止兌換業(yè)務，否則工商、網信將有對應處置（app下架，吊銷營業(yè)執(zhí)照等）；對于支付端要求金融機構和非銀支付機構停止為ICO提供相關服務，涵蓋了開戶、結算等各個方面，保險機構不得承保相關業(yè)務，且有義務報送違法違規(guī)線索。
趙鷂表示，監(jiān)管部門此次沒有再局限于之前互聯(lián)網金融監(jiān)管的名詞解釋，而是直接采用穿透式監(jiān)管語言來表述“加強代幣融資交易平臺的管理”。在他看來，此次對于代幣融資交易平臺的監(jiān)管，就是禁止其以交易場所方式集中交易比特幣等虛擬貨幣和代幣，禁止其以中央對手方居中交易虛擬貨幣和代幣，禁止其給虛擬貨幣包括代幣的法定貨幣定價和報價，禁止其虛擬貨幣之間，虛擬貨幣與代幣之間的交易，以及禁止其提供有關的信息資訊服務。同時重申2013年央行等五部委《關于防范比特幣風險的通知》中禁止商業(yè)銀行與非銀行支付機構為這類活動直接和間接提供任何金融服務，包括支付便利。
據中國財富網對比發(fā)現(xiàn)，雖然此前監(jiān)管層對于互聯(lián)網金融平臺監(jiān)管也十分嚴格，相繼出臺了“一辦法三指引”等一系列監(jiān)管措施，可仍舊保持著容忍態(tài)度，但對于ICO的融資行為，這次卻是“零容忍”。“未來對于ICO，甚至數(shù)字貨幣等領域，不排除會有更大力度的監(jiān)管政策出臺，這要依據于本次《公告》的執(zhí)行情況，預計監(jiān)管層還有留后手。”趙鷂指出。
但在清退安排上，業(yè)內人士普遍認為存在一定難度。彭凱表示，不少已完成項目已經募集完畢較長時間，對應的資金已經實質性使用，雖然比特幣在上個月開始面臨了一波上漲，但不排除仍存在清退資金缺口。加之部分ICO項目發(fā)行團隊會謀求境外交易，缺少“清退意愿”，預計一旦某些項目在清退環(huán)節(jié)出現(xiàn)投資人群體事件，將會有ICO相關的刑事案例出現(xiàn)。
無礙于國內區(qū)塊鏈技術發(fā)展
在此次監(jiān)管層采用了“一刀切”式的監(jiān)管下，ICO項目的發(fā)行、交易、資金劃轉等關鍵環(huán)節(jié)均被全方位堵截。彭凱表示，在區(qū)塊鏈技術尚不成熟的當下，國內ICO項目將難再“回春”，國家隊入場的可能性較小，不太可能建立一個ICO交易所來規(guī)范這個市場。
然而，隨著國內的叫停，部分ICO團隊可能會轉戰(zhàn)海外，目前國內很多ICO項目的融資主體也都是設立在國外的基金會，從技術上看，國內投資者可以參與境外ICO項目，但在募集和退出環(huán)節(jié)存在許多不便利，從而使得ICO項目在國內的熱度會大大降溫。
彭凱指出，還要考慮到國外交易所對此次國內政策的敏感性，例如OKCoin國際站，就不對中國人開放注冊和交易，雖然國外交易所主體位于境外，但中國政府可采取“斷開鏈接”等網絡措施實施“監(jiān)管”以表明監(jiān)管態(tài)度，預計很多國外交易所也不太愿意承接國內ICO項目的發(fā)行和后續(xù)交易。
“在ICO中的確存在很多好的項目，并吸引了不少專業(yè)機構參與，此次監(jiān)管會給這些好項目帶來影響。”肖磊強調，對于好的區(qū)塊鏈項目而言，即使沒有ICO，也會吸引不少私募基金的支持。
同時，彭凱也認為，ICO項目的禁止無礙于國內區(qū)塊鏈技術的發(fā)展，對于大型機構、財團自主研發(fā)區(qū)塊鏈并用于實際運用場景，仍應當予以鼓勵，只是在資金公開募集和公開交易環(huán)節(jié)嚴令禁止。
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