房企“貧血”陷絕境 資金危局波及一線(xiàn)城市
　　
　　多家信托公司也曾通過(guò)信托產(chǎn)品向光耀地產(chǎn)輸血。華澳•長(zhǎng)昊1號(hào)-光耀股權(quán)收益權(quán)流動(dòng)化信托、中誠(chéng)信托•深圳光耀集合資金信托、五礦信托•惠州山水名人花園貸款集合資金信托先后為光耀地產(chǎn)提供8億元、1.9億元、2.44億元資金，幸運(yùn)的是在光耀地產(chǎn)爆出危機(jī)之后，華澳、中誠(chéng)、五礦信托全身而退，有的選擇提前清盤(pán)。
　　
　　隨著地產(chǎn)項(xiàng)目銷(xiāo)售和融資環(huán)境發(fā)生巨變，信托公司與地產(chǎn)公司之間訴訟集中爆發(fā)。2013年11月，新華信托發(fā)行的山東火炬置業(yè)有限公司貸款集合資金信托計(jì)劃因違約，進(jìn)入司法訴訟程序；2013年11月，四川信托因與融資方的借款糾紛，將旗下信托計(jì)劃合作方嵊泗縣洋城錦都置業(yè)訴至法庭。2014年，新華信托陷入與上海高遠(yuǎn)置業(yè)的信托糾紛中；由于開(kāi)發(fā)的榮豐休閑購(gòu)物中心銷(xiāo)售不暢，五礦信托起訴上海榮騰置業(yè)追討4億元的債務(wù)；四川信托起訴上海森澤房地產(chǎn)有限公司，追討信托尾款。
　　
　　業(yè)內(nèi)人士表示，大部分房地產(chǎn)信托投資項(xiàng)目是由于融資方受到房地產(chǎn)市場(chǎng)銷(xiāo)售低迷影響，項(xiàng)目出售或出租嚴(yán)重低于預(yù)期造成回款困難；同時(shí)銀行借貸、資本市場(chǎng)、海外市場(chǎng)等融資渠道受阻。各種因素疊加導(dǎo)致融資方違約，從而出現(xiàn)信托兌付風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　雖然之前信托公司對(duì)產(chǎn)品有剛性?xún)陡兜?潛規(guī)則 ，但近幾年房地產(chǎn)信托大發(fā)展，管理的資產(chǎn)規(guī)?；蛞殉鲂磐心軌騽傂?xún)陡兜哪芰?。用益信托統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅集合類(lèi)房地產(chǎn)信托今年預(yù)計(jì)到期規(guī)模為1780.06億元，其中一季度368.48億元、二季度439.15億元、三季度444.61億元、四季度527.82億元。
　　
　　高杠桿房企或臨險(xiǎn)境
　　
　　在銷(xiāo)售下滑、融資收緊的背景下，之前過(guò)度擴(kuò)張、融資杠桿較高的開(kāi)發(fā)商正迎來(lái) 寒冬 。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年前5個(gè)月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金為46728億元，同比增長(zhǎng)3.6%，增速比前四個(gè)月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。其中，國(guó)內(nèi)貸款9379億元，增長(zhǎng)16.5%；利用外資150億元，下降24.5%；自籌資金18222億元，增長(zhǎng)9.8%；其他資金18977億元，下降6.4%。
　　
　　中原地產(chǎn)市場(chǎng)研究部選擇了23家在A股上市的大型房企財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，今年一季度這23家房企平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了77%的歷史高點(diǎn)。剔除預(yù)收賬款后，這23家房企的實(shí)際資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)55%，僅次于2008年三季度56%的歷史峰值水平。
　　
　　中原地產(chǎn)還選取了10家標(biāo)桿房企進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。今年前5個(gè)月，這10家標(biāo)桿房企共計(jì)融資600.97億元，相當(dāng)于去年全年融資金額的46%，其中海外融資436.17億元，占融資總額的72.6%，而國(guó)內(nèi)融資占比僅為27.4%。其中5月份，這10家標(biāo)桿房企共計(jì)融資31.50億元，環(huán)比大幅回落73.3%，融資金額已連續(xù)3個(gè)月回落，創(chuàng)下近11個(gè)月以來(lái)新低。

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